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一线白酒股全线大跌 贵州茅台大跌逾

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2月22日消息,一线白酒股午后全线大跌,截至发稿,贵州茅台继续走低,盘中跌逾7%,节后跌幅超12%。山西汾酒封跌停,酒鬼酒、五粮液、泸州老窖、洋河股份跌超8%。

消息面:

浙商证券复盘2019年以来的结构轮动发现,抱团的持续时间往往是2-3个月,即便趋势没走完,也往往面临阶段性切换或休整。对结构轮动而言,产业趋势是根本,风险收益比是内核,触发因素有随机性。相较于指数,当前主要矛盾在于结构切换,短期(1-2个季度)的落脚点是结构高低切,中期(2-3年)的落脚点是从价值股重估过渡为科技成长主升。

民生证券分析,近期抱团板块的下跌体现了市场主流资金在加速调仓,主要原因有两个:一是前期强势板块股价已计入的预期较满,近期未有明显进一步利好,高估值本身就是调仓换股的原因。二是部分高确定性标的估值体系从市盈率相对盈利增长比率、利润收益率切换为贴现率,而贴现率上行就是估值最大的敌人,然后会通过同业公司比较,带动板块内估值水平一同下行。

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